Аналитики компании Rye, Man & Gor Securities (RMG) оценили финансовые результаты «Ростелекома» за 9 месяцев 2011 года и дивидендную политику компании. По их оценкам, обыкновенные акции торгуются по справедливой цене, в то время как цена на привилегированные акции («префы») завышена.
Традиционные сегменты деятельности «Ростелекома», такие как междугородная и международная телефонная связь, продолжают терпеть потери. Драйверами выручки являются новые направления деятельности, в том числе платное телевидение.
Показатель OIBDA был достаточно высоким – 40%, что связывается аналитиками с позитивным эффектом от объединения операторов и оптимизации работы сетей внутри группы компаний. Аналитики RMG также положительно оценивают соглашение, заключенное между "Ростелекомом" и "Скартелом" о совместном использовании инфраструктуры при развитии сетей по технологии LTE.
По оценкам, в 2012 году компания сохранит прошлогодний уровень рентабельности. При этом согласно анонсированной в декабре дивидендной политике компании, доля чистой прибыли, направляемой на дивиденды по обыкновенным акциям, составит не менее 20% (ранее говорилось о 40%). И лишь 3% чистой прибыли будет направлено на выплаты по "префам", хотя ранее ожидания составляли 7,6%, соответственно доле "префов" в уставном капитале.
Таким образом, аналитики рекомендуют «держать» обыкновенные акции компании и «продавать» привилегированные.
- Войдите или зарегистрируйтесь, чтобы оставлять комментарии
